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杏彩体育登录:Mysteel半年报:2024年全国焊管上半年回顾及下半年展望
时间: 2024-12-24 12:12:34 来源:杏彩体育官网入口 作者:杏彩体育投注网 浏览次数:

  2024年上半年,焊接钢管行业经历了近些年来最艰难的半年。国际形势仍然复杂多变,美联储持续维持高息状态抑制了全球需求的释放,地缘冲突不断,逆全球化势力不断抬头,全球自由贸易受到明显挑战;国内方面,积极的财政政策及货币政策给经济增长不断注入活力,但从政府、企业再到个人均在优化资产负债表的大环境下,内需不足的问题凸显,叠加房地产投资大幅下行,粗钢产量及钢材需求明显下滑,同时用钢需求不断的进行的结构性调整,建筑用钢需求占比不断下降,制造业用钢需求占比提升。

  今年以来,焊管价格整体再下台阶,上半年均价明显下移,即期利润始终维持低位徘徊,焊管生产企业多数面临亏损困境,中小钢管生产企业经营困难,焊管产量、库存均呈现明显下滑态势。从今年的产能变化来看,我国今年产能新增之路有所放缓,中小企业淘汰产能明显增多,头部管厂仍积极布局全国,价格大幅下行加速了行业洗牌,焊管生产企业以控产量、低库存、快周转为主要经营思路,而贸易企业生存空间也进一步压缩,“蛋糕”变小的背景下加剧了行业“以价换量”的恶性竞争,行业经营效益进一步转差。展望2024年下半年,经历了上半年充分的调整之后,价格继续向下的空间有限。

  对于2024年下半年需求而言,随着新增专项债逐步形成实物工作量,水利、电力、城市管网改造等民生类基础设施建设将成为钢管需求新的增长动力,同时,钢结构产量发展快速增长,或为钢管需求带来持续增量,房地产投资虽有所放缓,但随着保交楼政策及三大工程逐步推进,焊管市场需求或仍值得期待。

  2024年上半年焊管价格整体呈现弱势运行,焊管均价4173元/吨,同比下降307元/吨;3月大幅下跌后价格维持窄幅震荡,4-6月焊管均价维持在3950-4100元/吨区间震荡整理。

  焊镀价差持续收窄。2024年上半年焊管与镀锌管价差同比持续走低,上半年基本稳定在660元/吨一线波动,价差较去年同比收缩约50元/吨;管带价差同比微降。焊管与带钢价差呈前高后低态势,价差平均在200元/吨,较去年同比呈现微降;卷带价差逐步走阔。2024年全年卷带差前高后低,平均价差在50-150元/吨波动,带钢供给相对宽松情况下,卷带差逐步走阔,热卷替代效益较差。

  焊管、镀锌管利润持续下滑,2023年焊管年平均利润38元/吨,同比下降40元/吨;镀锌管利润为82.4元/吨,同比下降24元/吨;2024年1-5月焊管平均利润为17.4元/吨,较2023年下降20.6元/吨,镀锌管平均利润为42.3元/吨,较2023年下降40元/吨;焊管、镀锌管全年即期利润亏损天数明显增加,企业经营效益整体偏差。

  2024年1-6月国内29个样本管厂直缝焊焊圆管产量为807.5万吨,同比下降114.1万吨,降幅12.4%,镀锌管产量为615.2万吨,同比下降103.5万吨,降幅14.4%,降幅明显。2023年以来细分品种产量结构性变化明显,基管产量中除方矩管产量增加外,直缝焊管、螺旋管、脚手架管产量出现下降,其中直缝焊管降幅较为明显。高附加值产品产量比重明显增加,其中镀锌圆管占焊管比重从2022年44.5%增至51.7%,焊管外例大幅减少,同时镀锌方矩管产量也明显增加;传统脚手架及盘扣脚手架管产量受地产不景气影响降幅较大。

  管厂以销定产,库存维持低位。上半年管厂库存均与2023年同比下降15%左右,基本都处在库存警戒线附近徘徊,管厂主动控制库存应对价格下行风险,生产端也是根据库存情况灵活排产;贸易商库存维持相对稳定,2024年上半年,焊管社库呈先增后降态势,面对价格大幅下行,商家多将库存降至低位,但由于需求较差导致协议量完成难度较高,4月后整体库存降幅有限。

  2024年上半年受价格大幅下行的影响,“金三银四”旺季落空,需求整体弱于去年同期水平,Mysteel统计的178家全国贸易企业焊管镀锌管总成交量同比下降21.3%,其中西北、西南降幅较大;房地产投资下滑严重影响镀锌管需求,焊管需求结构性变化仍较明显,管网改造、电力、水利、市政护栏等基础设施建设对冲了部分因房地产投资下滑的影响,但因上半年新增专项债发行进度偏慢,整体用管需求减量明显。

  我国焊管出口极具价格竞争优势,焊管出口增幅明显,国产焊管替代进口,焊管进口大幅下降。据海关数据显示:2024年5月中国出口焊管50.96万吨,同比增长28.92%;5月中国进口焊管1.111万吨,同比增长73.10%;2024年1-5月中国累计出口焊管215.19万吨,同比增长24.83%;2024年1-5月中国累计进口焊管4.415万吨,同比增长25.81%;2024年1-5月中国累计净出口焊管210.78万吨,同比增长24.81。

  我国焊管主要出口国家为菲律宾、澳大利亚、泰国、新加坡,主要以东南亚、南美等发展中国家为主;主要进口地为日本、德国、中国、瑞士,主要以发达国家和地区为主。

  下半年产业政策仍以节能降碳政策指引,2024年单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右的目标任务下,对粗钢产量的调控政策仍会出台;宏观方面,国内积极的财政政策与宽松的货币政策背景下,随着地方债发行进度加快,项目资金落地形成实物工作量后对用管需求带来较大提振;海外方面,欧洲、加拿大央行率先降息背景下,美联储下半年降息预期增加,届时其对市场信心的提振将会对市场带来正向作用。

  煤焦铁矿价格仍处在历史相对高位,在减少化石燃料使用的大趋势下,煤焦价格或有所回落,铁水产量增速较慢,铁矿石供给过剩,长周期面临一定的下行风险;带钢价格或长期受产能过剩制约,价格弹性较弱。

  2024年下半年焊管生存环节将持续洗牌,产量降幅或小幅收窄。受房地产投资持续下行影响,直缝焊管产能利用率或继续下滑,燃气管、方矩管、螺旋管产量或有回升;管厂按需排产、低库存运转背景下,供给压力不大.

  目前存量施工工地仍处高位,加之管网改造等各类民生基础设施建设项目较多,因此,资金能否到位将大大影响下半年用管需求。今年前四个月,累积地方债发行达到2.82万亿,仍低于去年同期的3.53万亿元,其中新增新增专项债1.07万亿元(全年额度为3.9万亿),占专项债限额27.43%,因此下半年专项债发行速度将进一步加快;钢结构及基建领域管网改造、护栏、水利、电力、油气管线、热力等领域仍将有可观需求增量,房地产投资额降幅有望进一步收窄,房建领域用钢需下滑对整体用管需求影响有限,整体来看,2024年下半年需求仍具韧性,但不同品种钢管仍会出现结构性变化,方矩管或强于直缝焊圆管,基建用管好于房地产用管。

  预计焊管全年均价或将下移150元/吨;价格高点有可能出现在10-11月份,7月-8月或呈现底部震荡态势;短期来看,市场处在需求和宏观消息真空期,在需求同比下滑叠加季节性走弱环境下,市场悲观心态仍在短期内制约现货价格反弹,7月维持底部震荡,幅度100-150元/吨左右,8、9月需求边际好转,信心重建后或迎来一轮反弹行情。

钢管

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