2021年上半年钢材市场经历了前所未有的行情,伴随着全球货币宽松以及国内“碳中和、碳达峰”等因素刺激,钢材价格开启了大幅上涨的走势。上半年无缝管价格整体呈现大幅上涨趋势,价格高点出现在5月上旬,截止至6月底,无缝管价格同比涨幅接近40%。今年无缝管供应及需求释放均早于2020年,上半年供应冲高回落,需求也呈现相似趋势。展望下半年行情,预计供应及需求均将短期低位震荡后缓慢回升,下半年无缝管价格仍值得期待。
上半年无缝管价格走势整体呈现震荡上行趋势,上半年涨幅巨大。5月无缝管价格经历了一轮倒“V”形的急涨急跌,进入6月,无缝管价格(20#、108*4.5mm,下文若未备注均以此为准)已回归到合理区间。据Mysteel统计,截止至6月30日,国内无缝管均价报6149元/吨,相较1月1日的5286元/吨,已经累计上涨980元/吨,较去年同比上涨1672元/吨,涨幅达到37.3%。上半年无缝管价格高点出现在5月上旬,无缝管均价最高点站在了7012元/吨。从无缝管历史价格角度来看,和其他更为强势的钢材品种不同,无缝管价格表现相对偏差,21年价格高点距离08年价格高点仍有较大空间。
由于年初国内疫情控制得当,国内经济复苏强劲,国内需求快速回升。另一方面,去年年底无缝管供应提早下降,年初管厂库存较低。供需阶段性错配的背景下促使无缝管厂快速复工,春节后第二周,管厂产能利用率及开工就已经达到今年最高水平。随后,随着管厂利润下降,供需错配现象改善,管厂供应开始震荡收缩。进入5月份中旬,由于价格下跌,导致管厂订单急剧下降,管厂库存压力攀升,管厂供应出现快速回落。
据Mysteel调研数据显示,今年由于经济复苏较快,市场需求释放迅速,从2月底开始,成交就已经进入了旺季水平,3-4月成交一直维持高位水平,需求有明显前移迹象。进入5月无缝管价格大幅冲高后,市场接受度开始快速下降,成交迅速下滑,5月整体成交表现可谓虚有其表,从月度平均成交的情况来看,5月相比3-4月明显下滑,5月日均成交量为13534吨,月环比呈现明显下降。6月,由于无缝管价格合理回归,下游接受度有所提升,成交小幅回升。截止6月底,6月无缝管成交量同比降幅约为17.69%。
据Mysteel调研小组数据显,从年后开工以来,调坯轧材无缝管厂理论利润长期保持在0-100元/吨之间震荡运行,2021年调坯轧材无缝管厂理论利润水平并不高。5月价格由于热轧管批价格快速回调,调坯轧材无缝管厂利润大幅增加,但是无缝管价格跟跌后,利润急剧压缩,调坯轧材无缝管厂高利润的情况难以维持。综上,由于无缝管价格变化相对滞后,调坯轧材无缝管厂利润5月后开始出现快速回落,且有进一步回落趋势,截止至6月底调坯轧材无缝管厂利润回落至300元/吨。
由于今年全球经济强劲复苏,全球钢材需求迅速攀升,据海关数据显示,1-4月份我国累计出口钢材达到2565.4万吨,同比增长24.5%,增长幅度巨大。但无缝管表现则有明显不同,据统计1-4月我国累计出口无缝管仅94.2万吨,同比下降了24.0%,降幅巨大。出口下降的主要原因是:1、受到出口关税调整的预期,商家主动下降海外订单;2、中东地区无缝管价格偏低,我国价格快速拉涨,价格优势下降。但从4月出口的数据来看,4月我国无缝管出口量为31.53万吨,环比增54.9%,同比降16.8%,环比的增量非常客观。5月受到国外疫情复发影响,我国无缝管净出口量为32.367万吨,环比降20.40%;同比降25.72%。
展望无缝管下半年行情,供应方面:由于目前管厂库存压力较大,供应将继续维持低位震荡水平,预计随着库存消化及进入旺季,三季度末到四季度初阶段,供应将震荡回升;需求方面:展望下半年,鉴于今年国内相关用管国内外需求仍将值得期待,出口存在较大增长空间,预计经历6-7月淡季过后,成交将于8月开始回升,预计9-10月需求有望创年内高位水平。
对于价格而言,随着5月份无缝管价格合理回归,目前无缝管价格的风险并不大,但短期由于处于需求淡季、管厂库存高位,价格7月或有一定震荡回调空间。但从全年的趋势来看,无缝管均价仍将继续攀升,预计三季度末及四季度初价格将反弹回升,但考虑到整体市场活跃程度不及上半年,价格波动幅度或不及上半年,预计无缝管下半年涨幅或将收窄,均价则继续抬升。
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